2020年一建经济1V1讲义-资金时间价值的计算及应用和技术方案经济效果评级(二)

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2020年一建经济1V1讲义-资金时间价值的计算及应用和技术方案经济效果评级(二)

资金时间价值的计算及应用和技术方案经济效果评价

1Z101013 名义利率与有效利率的计算

考点说明:

难点:分不清楚什么情况用单利,什么情况用复利

技巧:

分一次支付、等额支付学习

用终值现值计算思路

时间保持一致

一建经济1V1讲义

一、名义利率有效利率

掌握几个名词概念(计息期和收付期小于一年)

①计息周期:是指某笔资金计算利息的时间间隔。计息周期数 m,计息周期利率 i,

②资金收付周期:是指某方案发生现金流量的时间间隔(n)。

③名义利率(r):通常是指单利计息情况下的年利率。

④有效利率:也称为实际利率,通常是指复利计息情况下的利率,包括计息周期有效利率(i)

和资金收付周期有效利率(ieff)。

如:

按月计息,每半年支付一次,要计算半年实际利率。

按月计息,每季度支付一次,要计算季度实际利率。

二、有效利率计算

计息周期有效利率i =𝑟/𝑚

收付实际利率(年有效利率)𝑖eff = (1 +𝑟/𝑚)^𝑚− 1

【例 1Z101013-2】现在存款 1000 元,年利率 10%,半年复利一次。问 5 年末存款金额为多少?

解:现金流量如图所示。

一建经济1V1讲义

【例 1Z101013-3】每半年内存款 1000 元,年利率 8%,每季复利一次。问五年末存款金额为多少?

解:现金流量如图所示。

一建经济1V1讲义

【例题 1·单选】某企业面对金融机构提出的四种存款条件,相关数据如下表,最有利的选择是( )。【2019】

一建经济1V1讲义

A.条件一

B.条件二

C.条件三

D.条件四

【答案】A

【解析】条件一:年有效利率=5%;

条件二:年有效利率=(1+4%/2)2-1=4.04%;

条件三:年有效利率=(1+3%/4)4-1=3.03%;

条件四:年有效利率=(1+2%/12)12-1=2.02%。

因为是存款,所以应选择有效利率最大的条件一。

【例题 2·单选】某企业从金融机构借款 100 万元,月利率 1%,按月复利计息,每季度付息一次,则该企业一年需向金融机构支付利息( )万元。【2011】

A.12.00

B.12.12

C.12.55

D.12.68

【答案】B

【解析】本题的难点在于一个季度之内应为复利计息,一年内按季度单利计息。

i 季度=(1+i 月)3-1

i 年=4*i 季度

【例题 3·单选】某施工企业希望从银行借款 500 万元,借款期限 2 年,期满一次还本。经咨询有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款,年利率均为 7%。其中,甲要求按月计算并支付利息,乙要求按季度计算并支付利息,丙要求按半年计算并支付利息,丁要求按年计算并支付利息。则对该企业来说,借款实际利率最低的银行是( )。 【2011】

A.甲

B.乙

C.丙

D.丁

【答案】D

【解析】一年内复利次数越多则利息越高。

【例题 4·多选】关于年有效利率的名义利率的说法, 正确的有( ) 。【2014】

A.当每年计息周期数大于 1 时,名义利率大于年有效利率

B.年有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值

C.名义利率一定,计息周期越短,年有效利率与名义利率差异越小

D.名义利率为 r,一年内计息 m 次,则计息周期利率为 r×m

E.当每年计息周期数等于 1 ,有效利率等于名义利率

【答案】BE

【解析】有效利率计算了复利,因此更能反映资金的时间价值。如果期限为 1 年,有效利率等于名义利率。

1Z101020 技术方案经济效果评价

一建经济1V1讲义

八节、17 页、归纳为五大点

基本内容(了解)

指标体系(了解)

盈利能力(静态):投资收益、投资回收期(计算)

盈利能力(动态):财务净现值、财务内部收益率(计算)

偿债能力(了解)

1Z101021 经济效果评价的内容

一、概念和内容

技术方案                                         经济效果

工程建设中各种                            财务可行性

技术措施和方案                            经济合理性

二、经济效果评价方案

独立型方案

吃饭和吃水果,只和自己比

互斥型方案

吃饭和吃面,先和自己比,再和别人比

三、技术方案的计算期

一建经济1V1讲义

【例题 1·多选】技术方案经济效果评价中的计算期包括技术方案的( )。【2016】

A.投资建设期

B.投产期

C.投资前策划期

D.达产期

E.后评价期间

【答案】ABD

【解析】简单的概念考查,计算期包括建设期、投产期、达产期。

【例题 2·单选】对于非经营性技术方案,经济效果评价应主要分析拟定方案的( )。【2012】

A.盈利能力

B.偿债能力

C.财务生存能力

D.抗风险能力

【答案】C

【解析】非经营性技术方案主要分析财务生存能力。

【例题 3·单选】技术方案经济效果评价的主要内容是分析论证技术方案的( )。

A.技术先进性和经济合理性

B.技术可靠性和财务盈利性

C.财务盈利性和抗风险能力

D.财务可行性和经济合理性

【答案】D

【解析】经济效果评价主要分析财务可行性和经济合理性。

1Z101022 经济效果评价指标体系

确定性分析
盈利能力分析
静态(静态用于粗略、短期、逐年收
益大致相等)
总投资收益率
资本金净利润率
静态投资回收期
动态
财务净现值
财务内部收益率
偿债能力分析
利息备付率
偿债备付率
借款偿还期
资产负债率
流动比率
速动比率
不确定性分析
盈亏平衡分析
敏感性分析

【例题·单选】下列工程经济效果评价指标中,属于盈利能力分析动态指标的是( )。

A.财务净现值

B.投资收益率

C.借款偿还期

D.流动比率

【答案】A

【解析】盈利能力动态指标包括财务净现值和财务内部收益率。

说在指标前的话

学习建议:

记住指标体系

理解指标含义,绕开字母

对比,对比,对比

1.对比归类

2.对比含义学习计算

3.对比结果及判别

4.对比主要优劣势

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